Доходност на облигациите: формула за изчисляване

Много начинаещи инвеститори се чудят как да изчислят доходността на дадена облигация по формулата. Тази тема заслужава особено внимание, тъй като ценните книжа могат да генерират както фиксирана, така и динамична доходност, която зависи от много фактори. Тази статия е за най-лесния начин за начинаещ инвеститор да печели пари от облигации.

Какво представлява връзката?

Преди да разберете как да изчислите доходността на дадена облигация по формулата, е силно препоръчително да се запознаете с това какво представлява ценната книга. Много инвеститори често смесват акции и облигации, но основната разлика е, че облигациите осигуряват фиксиран доход, който се изплаща на инвеститора на задължителна основа. Купувайки акции, човек се оказва, че купува прасе на калъп и сериозно рискува средствата си, тъй като компанията, в която е инвестирал парите си, може да фалира по всяко време, а акциите могат да загубят стойността си.

Облигацията е ценна книга, която удостоверява отношенията между заемодател (инвеститор) и заемополучател под формата на юридическо лице (емитент). Важно е да се разбере, че една облигация не само гарантира изплащането на парите, които инвеститорът е вложил в дружеството, но също така осигурява допълнителна лихва, която е известна като купон (разбира се, ако приемем, че облигациите са купонни). В зависимост от фиксираната политика на компанията купоните могат да се изплащат месечно, тримесечно или дори годишно.

Начинът на изплащане на доходите ви

Начинаещият инвеститор трябва да разбере, че формулата за доходността на облигациите няма да бъде еднаква във всички случаи, защото има различни начини плащания различни методи от заемополучателите. Списъкът по-долу показва само основните от тях:

1. Фиксирано лихвено плащане - фиксирано лихвено плащане най-разпространеният вариант.
2. Стъпаловиден лихвен процент - лихвата се увеличава значително с течение на времето.
3. Плаващ лихвен процент - лихвата се променя от сезон на сезон.
4. Индексиране на номиналната стойност - плащане на стойността на облигацията.
5. Продажба на облигации с отстъпка - продажба на ценни книжа под номинала.

В зависимост от избраната форма на изплащане формулата за доходността на облигациите също ще варира. Въпреки това не се разстройвайте предварително! Тази статия ще ви даде цялата необходима информация за това как да изчислявате възвръщаемостта на инвестициите си.

Без купони

Чудя се как да разбера текущата доходност на облигация по формула? Първо, трябва да определите вида на ценните книжа, които сте купили или възнамерявате да купите. Например формулата за доходността на облигация с нулев купон е изключително проста и може да бъде разбрана дори от начинаещ инвеститор.

Да предположим, че дадено дружество продава ценни книжа по 800 рубли за брой, но номиналната им стойност е 1000 рубли. Такъв ход се нарича продажба на облигации с отстъпка. Инвеститорът ще получи доход от 200 рубли от всяка ценна книга, когато настъпи моментът и тя може да бъде продадена по номинална стойност.

Купонна доходност

Как изглежда формулата за доходността на купонните облигации?? Това е много просто. Купонната доходност е лихвеният процент, плащан от емитента на неговия кредитополучател през определен период. Плащанията обикновено се извършват на тримесечна база, но някои компании могат да издават ценни книжа, чиито купони могат да бъдат осребрявани само веднъж на шест месеца или дори веднъж годишно. Въпреки че лихвеният процент на тези облигации обикновено е малко по-висок.

Един малък пример ще ви помогне да разберете формулата за текущата доходност на облигация:

• Годишна доходност = номинална стойност x доходност x брой.

Номиналната стойност на облигацията е хиляда рубли, а купонната доходност е 8%. В рамките на една година инвеститорът може да използва четири купона. Това означава, че доходността на ценната книга ще бъде 80 рубли на тримесечие и 320 рубли на година. Както се оказва е броят? Първо намираме 1%. За тази цел трябва да разделите 1000 на 100. След това умножаваме един процент по 8 (установяваме, че 8% е доходността на купон) и умножаваме полученото число по 4 купона. Ето как изглежда формулата за доходността на купонна облигация. Тя е много проста и ясна.

Текуща доходност

За да изчислите текущата доходност на облигация с фиксирана лихва, трябва да намерите съотношението между периодичното плащане и цената, на която е закупена ценната книга. Например доходът от купона е 100 рубли за половин година, а ценната книга е закупена по номинална стойност, която е 1000 рубли. В този случай трябва да разделите 100 на 1000 и ще получите числото 0,1, което не е лошо число за начинаещ инвеститор, особено ако плащанията ще бъдат направени поне 10 пъти в рамките на 3-4 години. В този случай крайният доход ще бъде 1000 рубли. Освен това инвеститорът ще получи обратно и номиналната стойност, която ще бъде равна на същата цена. Така нетната печалба ще бъде 100%. Какъв вид бизнес може да се похвали със същата възвръщаемост само за три години?

Формулата за доходността до падежа на купонна облигация

Купонните акции са ценни книжа, чиято печалба се изчислява с помощта на специални купони. Как се изчислява лихвеният доход от облигация, споменато по-горе. Но за да разберете формулата за изчисляване на доходността до падежа на дадена облигация, трябва да въведете още една променлива - времето, след което инвеститорът ще получи плащане. Например, ако купонната доходност на една облигация е 250 рубли годишно и ценната книга е предназначена за използване за четири години, тогава даденото число трябва да се умножи по четири - получаваме 1000 рубли. Нека към тази сума добавим номиналната стойност на облигация, например 1500, и ще получим числото 2500. Въпреки това, ако акционерът вече е успял да получи 500 рубли за две години, от крайната сума трябва да се приспаднат петстотин рубли. В крайна сметка доходът от изкупуването ще бъде равен на две хиляди.

Вътрешна доходност на облигациите (формула)

Всеки професионален инвеститор знае, че вътрешната норма на възвръщаемост на една облигация е сумата, която може да бъде спечелена от ценната книга, без да се включва номиналната стойност. Това число понякога се превръща и в проценти, за да се улесни изчисляването на нормата на възвръщаемост на инвестицията. Трябва също така да осъзнаете, че не само купонните облигации имат вътрешна доходност. Например, закупили сте ценна книга с отстъпка от 900 рубли, въпреки че номиналната ѝ стойност е 1150 рубли. В този случай вътрешната доходност ще бъде 250 рубли за целия период на използване. Що се отнася до купоните, това е още по-просто. Ако лихвеният доход на облигацията е 500 рубли годишно и плащанията се извършват в продължение на три години, вътрешната стойност ще бъде 1500 рубли (500 * 3). Дори не е необходимо да знаем номиналната стойност на стоката, тъй като тя не се взема предвид във формулата.

Годишен добив

Разбира се, след като сте прочели всичко това, е лесно да определите годишната доходност на облигацията, като използвате формулата, особено ако сте вникнали дълбоко в информацията, която беше дадена по-рано. По правило годишната доходност се изчислява само за купонни ценни книжа. Като начало ще потърсим купонната доходност за една година. Да предположим, че тя е 200 рубли. Към тази сума обаче трябва да добавите и номиналната стойност, като преди това я разделите на броя на годините, през които облигацията ще служи на своя собственик. Например номиналната стойност на ценната книга е 1200 рубли, а срокът ѝ на валидност е 5 години. Така че годишният доход ще бъде 440 рубли (1200 / 5 + 200).

Още по-сложно е, когато лихвеният процент по облигацията е променлив. В този случай годишният добив е средната стойност за няколко години. Например добивът през първата година е 500 рубли, а през втората година - 1000 рубли. В този случай средният лихвен процент ще бъде 750 рубли, което е годишната норма на възвръщаемост на ценната книга. Не забравяйте обаче да добавите номиналната стойност на облигацията, преди да започнете да изчислявате средната стойност.

Как се изчислява лихвеният процент по облигациите?

Този въпрос поне веднъж си е задавал всеки инвеститор, който е решил да инвестира в покупката на тези ценни книжа. Трябва да се разбере, че облигациите имат не само номинална стойност, но и пазарна стойност, която също толкова зависи от този процент. За да го изчислите, трябва да следвате определена формула. Вземаме пазарната цена на ценната книга (колко се предлага на собствениците на пазара), разделяме я на номиналната ѝ стойност и умножаваме по 100%:

• C = P_ц / Н_ц х 100.

Да предположим, че сте закупили няколко облигации, чиято номинална стойност е 500 рубли. След няколко години обаче компанията, на която сте предоставили заема, се е разраснала много силно и стойността на ценните книжа е нараснала до 750 рубли. В този случай изчисляването на цената на облигацията ще бъде съвсем просто. Вземаме пазарната стойност - 750 рубли - като дивидент и я разделяме на фиксираната номинална стойност - 500 рубли. Получаваме число, равно на 1,5. Необходимо е само да умножите тази цифра по 100% - оказва се, че лихвеният процент по облигациите е 150%.

Сравняване на облигации с акции

Особеността на облигациите е, че тяхната номинална стойност, за разлика от акциите, винаги е на определено ниво. Ето защо инвеститорът не рискува парите си, като ги влага в облигации. Това обаче не означава, че тези инвестиции са напълно безопасни. Дружеството може да фалира напълно, да спре да изплаща купонния доход и да запази номиналната стойност. Освен ако, разбира се, не става дума за държавни облигации, емитирани от Министерството на финансите.

Акциите са чудесна възможност за умния човек да умножи капитала си за кратък период от време. Например можете да закупите ценна книга на някоя перспективна компания и да я препродадете десет пъти по-скъпо след няколко месеца! Тези възможности обаче са свързани и с висок риск, тъй като акциите могат да бъдат обезценени, дори и да става въпрос за държавни предприятия. Въпреки че съществува специфична група компании, инвестирането на средства в които е съпроводено с минимален риск. Такива компании се наричат "сини чипове".

Заключение

Както виждате, формулите за изчисляване на доходността на облигациите ви помагат бързо и точно да определите перспективите за инвестиране в една или друга компания. Информацията от тази статия би трябвало да е достатъчна за начинаещи инвеститори, но ако все още имате въпроси, препоръчваме ви да гледате краткото видео, в което професионален инвеститор обяснява всичко за това как да печелите пари от облигации.